Рублевый договор это

Оформление договора в двух валютах

Добрый день, у меня вопрос.

Обсуждаем с поставщиком договор, по которому поставщик осуществляет поставку оборудования и материалов из Европы и его монтаж. Поставщик настаивает на прописании суммы договора в евро, естественно по законодательству фактическая оплата будет осуществляться по текущему курсу ЦБРФ на день платежа в рублях. НО в стоимости договора , допустим 100 000 евро, 70 % -это как раз материалы и оборудование из европы, а 30 % это монтаж, т.е работы осуществляемые силами постащика на терр-рии россии и соот-но могут быть определены по стоимости в рублях. Поставщик предложил заключить 2 договора: один на поставку материалов и оборудования и в стоимости договора указать 70 000 евро, и второй договор на сами работы по монтажу в рублях , ну допустим 1 500 000 рублей. Но есть нюанс в порядке выполнения этапов обоих договоров и их оплаты:

первый платеж 30 % от стоимости всего контракта на 100 000 евро оплачивается в качестве аванса.

далее после завершения первого этапа работ (в который входит поставка оборудования и монтаж ) оплачивается еще 40 %

далее после завершения второго этапа работ (в который входит так же поставка оборудования и монтаж ) оплачивается еще 20 %

и лишь в конце завершения всех условий поставки и монтажа оплачивается оставшиеся 10 %

Т.е. мы хотим платить следующие 40 % и так далее только после того как поставщик привезет оборудование и смонтирует его (между поставкой и окончанием монтажа может пройти около 3-х месяцев). Но если разделить договора на 2 шт: отдельно на поставку и отдельно на монтаж, как следует прописать в договоре поставки оборудования, что второй платеж за него будет осуществлен только при выполнении условий его монтажа по другому договору с тем же поставщиком (№2-монтаж)? И вообще правомерно ли это? И еще можно ли рассматривать другой вариант: заключить один договор, в котором будет разделены этапы на поставку оборудования и его монтаж в конкретной стоимости и соот-но в одном договоре указать стоимость на оборудование в евро, а стоимость работ в рублях., т.е в одном договоре могут ли фигурировать две валюты?

Ответы юристов (6)

Можете просто указать отлагательное условие договора, согласно которому платеж выплачивается при наступлении определенных условий.

Также стороны свободны в заключении договора и в его условиях. Можете предусмотреть любой момент.

Есть вопрос к юристу?

Включайте в договор поставки пункт, регулирующий порядок оплаты и там все укажите. Проблем не вижу в этом.

думаю, что поставщик предлагает Вам правильный путь. По существу, это и есть два договора: поставка и подряд.

  • Но если разделить договора на 2 шт: отдельно на поставку и отдельно на монтаж, как следует прописать в договоре поставки оборудования, что второй платеж за него будет осуществлен только при выполнении условий его монтажа по другому договору с тем же поставщиком (№2-монтаж)?

Указать так, как рекомендует коллега Ботвич: сделка под отлагательным условием. Условие считается отлагательным при наступлении определённого события. А можно и иначе: указать конкретный срок оплаты, совпадающий с определённым этапом монтажа. Это в том случае, если Вы уверены, что монтаж будет осуществлён точно в срок.

  • И вообще правомерно ли это?

Разумеется, правомерно: поскольку в праве гражданском (да и любом) действует принцип: «что не запрещено, то — разрешено».

  • другой вариант: заключить один договор, в котором будет разделены этапы на поставку оборудования и его монтаж в конкретной стоимости и соот-но в одном договоре указать стоимость на оборудование в евро, а стоимость работ в рублях., т.е в одном договоре могут ли фигурировать две валюты?

Тоже возможно; хотя лично мне кажется более удобным составить два разных договора: поставки продукции и подряда на строительно-монтажные работы.

Удачи Вам в делах!

Я не увидел проблем в Вашем вопросе. Составляйте один договор, которым и предусмотрите все условия, в том числе расчеты в евро и в рублях. Единственное, что я бы рекомендовал, чтобы в договоре сделать оговорку по поводу стоимости евро в рублях. Так проще и не противоречит закону.

Советую Вам составить единый договор поставки оборудования и ввода его в эксплуатацию.

Сходя из принципов Российского законодательства, которые предусматривают свободу Договора, вы можете самостоятельно путём переговоров прийти к единому мнению с поставщиком.

Преимущество единого Договора будет заключаться в том, что Вам главное не просто получить товар, а ввести его в эксплуатацию, чтобы он работал и приносил прибыль.

Если у Вас будет два договора, то поставщик поставив товар фактически исполнит его. Если же при монтаже возникнут проблемы, то это будет происходить уже при исполнение другого договора. Цена второго договора как понимаю в этом случае будет намного ниже, но для вас это будет наиболее важным моментом, так как просто оборудование для вас не так важно.Следовательно и убытки и неустойка будет рассчитываться из цены второго договора, которая ниже первого.

Поэтому лучше прописать в Договоре, что договор поставки в разделе УСЛОВИЯ И ПОРЯДОК ПОСТАВКИ, прописать, что поставка осуществляется в несколько этапов оплата за которые привязывается к разделу ЦЕНЫ И ПОРЯДОК РАСЧЕТОВ, в котором указать, что за первые несколько этапов оплата производиться в условных единицах привязанных к курсу евро (на день заключения договора, на день подписания акта приёма-передачи и т.д.) а последний этап оплата производиться в рублях

Ну возможно Вам это тоже пригодиться

    в договоре обязательно должны быть указаны сроки поставки товара, причем раньше срока поставку можно осуществить лишь с согласия покупателя, иначе он может быть просто не в состоянии принять и (или) оплатить товар;доставка товара по умолчанию (то есть если в договоре не указано иное) осуществляется поставщиком за его счет и его силами путем отгрузки на склад покупателя или в ином им указанном месте;в договоре поставки товара должен быть установлен момент перехода права собственности на товар, определяющий тем самым момент перехода ответственности и рисков от поставщика покупателю;порядок поставки товара – отгружается ли он на складе покупателя, передается на складе поставщика или в ином месте;для перевозки товара должны использоваться тара и упаковка, способные обеспечить его сохранность;поставщик может в одностороннем порядке отказаться от исполнения договора при существенном нарушении покупателем его условий – неоднократном нарушении сроков оплаты товара или его неоднократной невыборки (если покупатель не забирает товар со склада поставщика при наличии такой обязанности в договоре);условия расторжения договора – нередко в договорах присутствует норма об автоматической пролонгации действия договора на новый срок, если одна из сторон заранее не уведомит другую о его прекращении;в договоре поставки товара должны быть четко прописаны случаи наступления ответственности сторон и размер этой ответственности.

Удачи Вам!

рассчитывать цену товара (работ, услуг) можно любым способом; сумма, подлежащая уплате в рублях, рассчитывается по официальному курсу соответствующей валюты или условных денежных единиц на день платежа.Соглашением сторон может быть установлен иной курс, или иная дата его определения.

Если в одном договоре указать стоимость на оборудование в евро, а стоимость работ в рублях., т.е в одном договоре могут ли фигурировать две валюты?

«Стоимость оборудования ______рублевый эквивалент ______ евро по курсу Банка России на дату_________/Х евро, оплата в рублях по курсу Банка России на дату_____.»

Стоимость работ по монтажу _____ рублей.»

При оформлении первичных документов на поставку оборудования по договору (накладных, актов и т.п.) наряду с рублевой суммой может быть указана и стоимость в иностранной валюте (с курсом пересчета ее в рубли).

При оформлении 2-мя отдельными договорами:

в договоре на поставку рекомендуется оговорка:

«Работы по установке и пуско-наладке/монтажу Оборудования в рамках настоящего Договора не производятся.Работы по установке и пуско-наладке/монтажу Оборудования, приобретаемого Покупателем в рамках настоящего Договора, производятся Продавцом/Поставщиком по адресу: _____ на основании отдельного договора, заключаемого Покупателем с Продавцом/Поставщиком».

«Сторонами Договора определен следующий порядок и срок
расчетов за Оборудование:

Покупатель производит первый платеж платеж в размере рублевого эквивалента __(___) Евро по курсу Банка России на дату ____, включая НДС в размере рублевого эквивалента ____ (___) Евро по курсу Банка России на дату ____, в течение ___ (___) банковских дней с момента подписания Сторонами Договора, но не ранее получения от Продавца/Поставщика счета на указанную в настоящем пункте Договора сумму.

Покупатель производит второй платеж в размере… в течение __(____) банковских дней с момента подписания Сторонами товарной накладной, при условии, что к моменту платежа Оборудование прошло полную таможенную очистку.

Покупатель производит третий платеж в размере… в течение __(____) банковских дней с момента получения от Продавца/Поставщика счета на указанную в настоящем пункте Договора сумму, при условии, что к моменту платежа Оборудование смонтировано и полностью готово к эксплуатации (что будет подтверждаться соответствующим актом)».

Ищете ответ?
Спросить юриста проще!

Задайте вопрос нашим юристам — это намного быстрее, чем искать решение.

Оплата в валюте: как правильно определить рублевый эквивалент?

Если документ в иностранной валюте составлен 25-го числа, а оплата произошла 29-го, рублевый эквивалент определяем 29-го. Ситуацию комментирует Ольга Букина, аудитор, автор онлайн-курса «Первичные документы в бухгалтерском и налоговом учете» в Школе бухгалтера.

Есть общее правило. Денежное обязательство подлежит оплате в рублях в сумме, эквивалентной определенной сумме в иностранной валюте или в условных денежных единицах. В этом случае подлежащая уплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты или условных денежных единиц на день платежа, если иной курс или иная дата его определения не установлены законом или соглашением сторон (ст. 317 ГК РФ).

Пересчет в зависимости от операции

В Положении по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2006) сказано, как делать пересчет в зависимости от типа операции: перечисление денежных средств на расчетный счет, с расчетного счета, утверждение авансового отчета и т д.

Пример: договор заключен в евро. 100 евро — сумма по договору, оплата предусмотрена в рублях. Евро в рубли будут конвертироваться по курсу ЦБ на дату перечисления денежных средств с расчетного счета плательщика. Если хотим оговорить другой порядок, можно прописать в договоре формулировки: «курс ЦБ + 2% сверху» или «курс ЦБ на день, предшествующий платежу», «курс ЦБ на дату платежа, но не ниже, чем на дату заключения договора».

Валютная оговорка. Договор или допсоглашение?

Как правильно сформулировать условие о валютной оговорке? Почему ее лучше закреплять в договоре вместе с «валютной вилкой»? И нужно ли ее «активировать» специальным дополнительным соглашением?

По общему правилу, на территории России все расчеты должны осуществляться в рублях (ст. 317 ГК РФ). Однако закон дает возможность прописать в договоре условие, именуемое на практике валютной оговоркой. Согласно такой формулировке цена сделки определяется в нужных сторонам условных единицах, а оплата производится в рублях по курсу на дату выставления счета, заключения контракта, день платежа или другой удобный компаньонам момент времени (ст. 317 ГК РФ, Положение Центробанка от 22 декабря 2014 г. № 446-П, определение ВС РФ от 13.10.2015 г. № 5-КГ15-151, постановление АС Восточно-Сибирского округа от 09.10.2015 по делу № А19-11436/2014).

Чаще всего бизнесменам приходится сталкиваться с косвенной или прямой валютными оговорками. Первая используется, когда валюта контракта и валюта платежа не совпадают. В этом случае стоимость сделки целесообразно установить в надежной и устойчивой валюте, а платежи – в рублях. Тогда суммы выплат будут зависеть от изменения курса денег по отношению друг к другу. В договоре формулировка с косвенной оговоркой может выглядеть, например, так: «…Цена товара устанавливается в долларах США, платеж производится в рублях. Если курс доллара США к рублю на день платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменятся цена контракта и сумма платежа».

Что же касается прямой валютной оговорки, то она используется тогда, когда валюта сделки и валюта платежа — одна и та же. В этом случае в контракт вводится новая валюта – так называемая валюта оговорки, а цена соглашения изменяется в той же пропорции, в какой изменился курс валюты оговорки к валюте договора. При этом в договоре может присутствовать, например, такая формулировка: «…Цена товара и платеж устанавливаются в рублях РФ. Валютой настоящей оговорки является доллар США. Если к моменту платежа курс рубля по отношению к доллару США изменится по сравнению с курсом на день заключения настоящего Договора, то изменяются цена контракта и сумма платежа».

Однако просто прописать валютную оговорку в контракте зачастую бывает недостаточно. Во-первых, курсы, хотя бы незначительно, изменяются постоянно, и тогда оговорка обречет компаньонов на бесчисленные пересчеты, сверки даже при самом незначительном колебании стоимости валют. Чтобы этого избежать, можно установить условие, в каком случае цена будет пересматриваться: «…Если к моменту платежа курс рубля РФ по отношению к доллару США изменится более чем на 2 (Два) процента, то сумма платежа изменяется пропорционально изменению курса евро к рублю на дату этого платежа».

Кроме того, в интересах и продавца, и покупателя установить так называемый «валютный коридор» (или «валютную вилку»), т.е. указать, ниже и выше каких показателей не может быть применяемый курс валют. В договоре это может быть сформулировано, например, так: «…Платежи по настоящему Договору осуществляются в рублевом эквиваленте в долларах США, который определяется по курсу ЦБ РФ на день платежа, но не менее 60 (Шестидесяти) рублей и не более 70 (Семидесяти) рублей за 1 (Один) доллар США».

Нужно ли отдельное допсоглашение?

Впрочем, премудрости работы с договорной валютной оговоркой не исчерпываются вышеперечисленными приемами. Например, у компаньонов вполне может возникнуть такой вопрос: а правомерно ли изменять цену контракта (пусть даже согласно валютной оговорке), но не подписывая при этом дополнительное соглашение? Или это будет противоречить правилам статей 450 и 452 Гражданского кодекса, согласно которым изменение условий договора возможно только при оформлении письменного допсоглашения? Не так давно ответ на этот вопрос искали два крупных предприятия и самарские арбитры.

Итак, организации заключили договор поставки. При этом в спецификации они указали, что цена контракта устанавливается в рублях и рассчитывается на основании курса евро. Если же курс евро увеличится более чем на два процента, то каждый непогашенный платеж изменяется пропорционально его изменению к рублю на дату платежа. Также было специально оговорено условие, что при изменении стоимости продукции стороны в обязательном порядке подписывают соответствующее дополнительное соглашение к спецификации.

Вся сумма сделки должна была вноситься в четыре этапа (каждый из которых также мог быть разделен на несколько частей). Три платежа прошли без повышения курса. А к моменту четвертой выплаты произошло то самое «двухпроцентное» увеличение. Соответственно, получив оплату, поставщик пересчитал ее размер пропорционально курсу евро, и направил перерасчет покупателю с проектом дополнительного соглашения. Однако заказчик отказался подписывать документ, мотивируя это тем, что весь заказ он уже оплатил и что-либо перечитывать и подписывать теперь поздно. На все претензии он ответил отказом, и продавец был вынужден обратиться в арбитражный суд с исковым заявлением о взыскании задолженности.

Решением всех трех инстанций исковые требования поставщика были удовлетворены (решение Арбитражного суда Самарской области от 09.10.2015 г. и постановление Одиннадцатого арбитражного апелляционного суда от 18.12.2015 г. по делу № А55-16058/2015).

Ознакомьтесь так же:  Власть и собственность политология

Свои выводы арбитры объяснили так. Закрепленное в спецификации условие об изменении цены контракта в зависимости от изменения курса евро является прямой валютной оговоркой. И раз данная формулировка включена сторонами в договорной порядок оплаты, это, по мнению судей, является фиксацией оговорки в порядке оплаты. А включение в контракт данного условия уже само по себе предусматривает изменение цены и суммы платежа в случае изменения курса валюты.

Конечно, стороны установили, что изменение цены «активируется» только путем подписания дополнительного соглашения к спецификации. Но, подчеркнули арбитры, в данном случае, условие об оформлении дополнительного соглашения является только способом отражения на бумаге уже свершившегося факта – измененной цены, а условием ее изменения является не оформление бумаги, а увеличение курса евро более чем на два процента. То есть подписание допсоглашения не является условием изменения цены, а лишь констатирует факт ее изменения. Именно поэтому отказ ответчика-покупателя от подписания документа, вносящего изменение в спецификацию, не отменяет увеличение цены, случившееся в связи с ростом курса евро по отношению к рублю. Арбитры подытожили: заказчик обязан перечислить поставщику ту разницу, которая возникла из-за скачка валют (постановление АС Поволжского округа от 25.03.2016 г. № Ф06-7114/2016 по делу № А55-16058/2015).

Договор в у. е. с фиксированным курсом: учет у продавца

Порядок отражения дохода в бухгалтерском и налоговом учете

Сегодня в связи с ростом курса валюты валютные договоры создают некоторые проблемы для участников сделки. Для одних курсовые разницы образуют внереализационный доход, а для других — внереализационный расход. Чтобы избежать убытков, возникающих при отражении отрицательных курсовых разниц в расчетах по договору, стороны устанавливают фиксированный курс валюты.

О том, что стороны договора вправе устанавливать собственный курс пересчета и порядок его определения, в 2002 г. высказался Президиум Высшего арбитражного суда пп. 1— 3 Информационного письма Президиума ВАС от 04.11.2002 № 70 . При этом он разграничил понятия «валюта долга» и «валюта платежа».

В этой статье мы расскажем об особенностях бухгалтерского и налогового учета доходов по сделкам, заключенным в условных денежных единицах, курс которых зафиксирован сразу на дату подписания договора.

Рассмотрим такой пример: цена товара в договоре указана в евро, оплата предусмотрена в российских рублях. Расчеты по договору производятся по фиксированному курсу: 1 евро = 65 руб.

Основные правила учета операций по договорам, в которых цена выражена в валюте, мы разбирали в статье «Как быть с курсовыми разницами» (, 2016, № 6, с. 61). В этой статье мы не будем повторяться и сконцентрируемся лишь на особенностях учета, вытекающих из условий рассматриваемой ситуации.

Учет сделок с фиксированным курсом

По общему правилу стоимость объектов, выраженная в иностранной валюте, пересчитывается в рубли на дату совершения операци и ч. 2, 3 ст. 12 Закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ ; пп. 4— 7, 20 ПБУ 3/2006 ; пп. 1, 3, 8 ст. 271 НК РФ .

Пересчет может быть сделан не только по официальному курсу иностранной валюты к рублю, устанавливаемому ЦБ РФ, но и по иному курсу, если он установлен соглашением сторо н п. 5 ПБУ 3/2006 ; п. 8 ст. 271 НК РФ . Таким образом, в рассматриваемом случае выручка и в бухгалтерском, и в налоговом учете будет пересчитываться в рубли по установленному соглашением фиксированному курсу: 65 руб. И неважно, была ли предоплата или нет. Никаких курсовых разниц в бухучете и для целей налогообложения прибыли не возникает.

Курсовые НДС-сложности

В отличие от положений ПБУ 3/2006 и гл. 25 НК РФ в гл. 21 НК РФ не содержится особых указаний о возможности применения курса условной единицы, согласованного сторонами, для пересчета в рубли базы по НДС. Если буквально читать НК, то получается, что для целей пересчета надо всегда брать только официальный курс ЦБ. И специалисты Минфина этот вывод подтверждаю т Письмо Минфина от 21.02.2012 № 03-07-11/51 . Значит, если по условиям договора покупатель оплачивает товар авансом, продавец должен исчислить с него НДС по расчетной ставке. Рублевая величина базы по НДС определяется по официальному курсу, установленному ЦБ РФ для принятой сторонами условной денежной единицы на день получения платеж а подп. 2 п. 1 ст. 167, абз. 2 п. 1 ст. 154, п. 4 ст. 164 НК РФ .

На день отгрузки товаров также возникает момент определения налоговой базы п. 14 ст. 167 НК РФ . Причем на дату отгрузки товаров база определяется как договорная стоимость этих товаров — опять же исходя из официального курса ЦБ РФ п. 4 ст. 153 НК РФ , действующего на дату:

  • предоплаты — в той части, в которой товар оплачен авансом;
  • отгрузки — в оставшейся части.

Одновременно при отгрузке возникает право на налоговый вычет суммы НДС, исчисленной при получении предоплат ы п. 8 ст. 171, п. 6 ст. 172 НК РФ; Письмо ФНС от 10.03.2011 № КЕ-4-3/3790 .

Это означает, что в рассмотренной ситуации не исключено предъявление претензий со стороны налоговых органов, если при определении рублевого эквивалента базы по НДС пересчет делать исходя из фиксированного курса иностранной валюты, установленного соглашением сторон, а не исходя из официального курса ЦБ РФ.

Если вы опасаетесь претензий проверяющих, то в счете-фактуре, выставляемом покупателю, придется указать рублевую цену и сумму НДС, рассчитанные по официальному курсу ЦБ РФ. А в накладной надо указать:

  • общую стоимость товаров — исходя из фиксированного курса, установленного соглашением сторон;
  • сумму НДС — по данным отгрузочного счета-фактуры.

Получается, что рублевые суммы выручки в счете-фактуре и в накладной не будут совпадать между собой.

Есть, правда, разъяснение Минфина, позволяющее при отгрузке полностью предоплаченных товаров в графе 5 счета-фактуры указывать стоимость (без учета НДС) таких отгруженных товаров в рублях «исходя из полученной полной предоплаты в рублях без перерасчета по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату отгрузк и» Письмо Минфина от 06.07.2012 № 03-07-15/70 (доведено Письмом ФНС от 12.09.2012 № АС-4-3/[email protected]) . Но оно помогает решить вопрос только в случае стопроцентной предоплаты.

Отстаивая возможность применения договорного курса условной единицы, можно сослаться и на Правила заполнения счета-фактуры: в графе 4 счета-фактуры указывается цена товара за единицу измерения по договору (контракту) без учета НДС подп. «г» п. 2 Правил заполнения счета-фактуры, утв. Постановлением Правительства от 26.12.2011 № 1137 . Однако насколько это будет весомым аргументом в споре с налоговиками, предугадать сложно.

Возможно, избежать налоговых рисков по НДС поможет следующее: установите в договоре цену в рублях, а ниже расшифруйте порядок ее расчета, то есть укажите сумму в евро, долларах США или иной иностранной валюте и ее фиксированный курс. И тогда считайте НДС так, как будто цена товара изначально установлена в рублях.

Инструкция по валютному контролю: как работать c иностранцами и не нарушить закон

Исполнительный директор сервиса бизнес-аутсорсинга QOOD

Если вы российская компания, а покупатели вашего продукта – иностранные компании, то вам придется познакомиться с таким понятием, как валютный контроль.

Наталья Тихоненко, исполнительный директор сервиса финансовых и юридических услуг Qood, рассказывает, как не нарушить закон в этом случае.

Помимо рублевого расчетного счета, вы должны открыть в банке и валютный (расчетный) счет для своего ИП или ООО. Валютный счет можно открыть в том же банке, в котором у вас открыт рублевый, или в любом другом. Но во втором случае вам придется предоставлять множество бумаг — все учредительные документы, свидетельства о государственной регистрации и постановке на учет в налоговой, выписку из ЕГРЮЛ и так далее.

Одновременно для транзакций открывается и еще один – транзитный валютный счет, куда изначально поступает валюта. С этого счета вы должны перевести валюту на валютный расчетный счет либо осуществить ее продажу.

Банки, в которых можно открыть валютный счет, осуществляющие валютный контроль, имеют соответствующие тарифы на расчетно-кассовое обслуживание (РКО), поэтому стоит сравнить условия нескольких для выбора оптимально удобного. В среднем комиссия банка за операции, в которых он выступает как агент валютного контроля, составляет 0,15% от суммы поступления.

Ищите тот банк, где все документы можно предоставить в электронном виде, без посещения отделения.

Также необходимо выяснить режим операционного дня банка (временные ограничения по отправке переводов в валюте), потому что он может отличаться от режима для рублевых платежей.

Уведомления и срок вывода валюты

Обычно в случае поступления средств на транзитный валютный счет банк оповещает клиента не позднее следующего рабочего дня, следующего за датой зачисления на счет иностранной валюты. Это может быть и СМС-информирование, и сообщение в личном кабинете интернет-банка. Это важно, так как установлены строгие сроки идентификации поступившей валюты.

Если в течение 15 рабочих дней после даты поступления валюты вы не идентифицируете поступившие денежные средства, это приведет к привлечению вас к административной ответственности со стороны органов валютного контроля.

Для перевода денег с транзитного счета вы одновременно предоставляете в банк справку о валютных операциях и заявку на продажу валюты или перевод с транзитного валютного счета по форме, установленной банком, обосновывающие операцию документы (например, контракт или инвойс), а также в некоторых случаях паспорт сделки.

Важно, чтобы у вас не был превышен лимит в размере 50 тыс долларов суммарно по одному контракту. Даже если изначально контракт заключен на меньшую сумму, то контролировать этот лимит необходимо, для того, чтобы вовремя оформить паспорт сделки, иначе вы нарушите валютное законодательство и заплатите огромные штрафы.

Если сумма контракта превышает 50 тыс долларов, то обязательно нужно оформить в банке паспорт сделки. Для этого необходимо предоставить в банк заполненную форму этого документа и контракт. Также по согласованию с валютным контролем могут понадобиться и другие документы.

Можно предоставить банку право заполнения формы паспорта сделки на основании заключенного с ним договора, при этом документы и информацию, необходимые для оформления паспорта сделки, все равно необходимо предоставить банку в предписанный законодательством срок.

В банк обязательно надо представить контракт/договор между вами и нерезидентом или выписку из него, в которой будут содержаться все существенные условия договора.

Контракт с покупателем желательно составлять на двух языках, иначе придется делать нотариально заверенный перевод.

При услугах в контракте лучше прописать условие, что оплата счета/инвойса является приемом услуг, чтобы дополнительно не пришлось готовить лишние документы. Также во избежание спорных ситуаций с клиентом в договоре надо отразить сторону, которая будет нести расходы по банковским операциям.

Нельзя забывать, что своевременное поступление денежных средств по контракту/договору необходимо контролировать, так как за непоступление валютной выручки в срок предусмотрены штрафы.

Кроме того, чтобы избежать затягивания в передаче документов по контракту, можно прописать в контракте условие о том, что возможен обмен документами посредством факсимильной связи, электронной почты и так далее.

Что делать, если не уложился в 15 дней?

Если по каким-то причинам, например, из-за задержки оформления документов, вы не можете вовремя идентифицировать поступившие денежные средства, лучше вернуть ошибочно зачисленные денежные средства отправителю.

Если же деньги не приходят вовремя из-за границы, можно расторгнуть договор с иностранной компанией и представить в банк документы о расторжении сделки.

Штрафы – повод заранее «подстелить соломки»: работая с компанией-нерезидентом, пропишите в документах даты и срок оплаты, предоставления первичных документов, а также пени/штрафы за несвоевременную оплату или оказание услуг. И помните, что нельзя пренебрегать нормами валютного законодательства. За их несоблюдение предусмотрены огромные штрафы, особенно за повторные нарушения, а избежать наказания не удается никому.

Как открыть биржу криптовалют и зарабатывать несколько тысяч долларов в день

6 ошибок государственно-частного партнерства – объясняем на кейсах

13 советов для безопасности бренд-аккаунта в Facebook

10 полезных сервисов, которые экономят время и деньги начинающему бизнесу

Миллиарды на счету не разделяют людей: можно ли совмещать бизнес и дружбу

От «малиновых пиджаков» до бизнесменов-брендов: как выглядит новый тип предпринимателей в России

Необходимо подтвердить подписку на news_subscribe

Как лучше составить договор, в котором цена привязана к валюте?

Гражданский кодекс разрешает заключать договоры, в которых цена привязана к иностранной валюте или условным денежным единицам. При этом сами расчеты производятся в рублях . «Валютная» оговорка позволяет защитить интересы организации-продавца, особенно если по условиям договора предусмотрена рассрочка оплаты на длительный срок.

Однако бухгалтеру оформлять документы, учитывать операции и исчислять НДС по таким договорам всегда было непросто. А в прошлом году появилась очередная проблема с оформлением счетов-фактур.

Проблема с НДС

Какое-то время назад налоговая служба дала разъяснение, в котором указала, что заполнять счет-фактуру в иностранной валюте можно только в одном случае — если платежи по договору идут также в иностранной валюте. А если в рублях, пусть даже в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте или условных денежных единицах, — счет-фактуру надо составлять только в рублях. В противном случае покупателя ждет отказ в вычете .

Если цена в договоре будет указана в условных единицах, привязанных к валюте, то это может привести к проблемам с вычетом входного налога по приобретенным товарам (работам, услугам) из-за сложностей с оформлением счетов-фактур. Поэтому цену в договоре лучше установить в иностранной валюте, указав, по какому курсу должна производиться оплата.

В начале этого года Письмо ФНС, содержащее эти разъяснения, было отозвано налоговой службой и исчезло из правовых баз. Но это, к сожалению, не означает того, что контролирующие органы поменяли свою позицию по этому вопросу. Конечно, оформить рублевый счет-фактуру — не проблема в случае 100-процентной предоплаты или в случае, если курс условной единицы определяется на дату отгрузки (последнее, согласитесь, бывает нечасто).

А во всех остальных ситуациях бухгалтерии покупателя придется отслеживать счета-фактуры, в которые надо внести изменения, и пытаться каким-то образом получить их с продавцов, которые, конечно, не заинтересованы делать дополнительную бумажную работу — исправлять при изменении курса ранее выставленные рублевые счета-фактуры.

Конечно, если у вас таких договоров один-два, эти требования выполнить можно. Но при большом объеме поставок, рассрочке платежей это нереально. По сути, приходится выбирать из двух зол: или бухгалтерия будет погребена под ворохом бумаг по причине постоянных «разборок» с поставщиками, или фирма рискует значительной частью вычетов входного НДС.

Мы хотим вам предложить способ, который хотя и не гарантирует отсутствие споров с налоговыми органами, но дает хорошие шансы отстоять свою правоту в суде.

Решение

Контролирующие органы утверждают: если цена установлена в договоре в иностранной валюте, но расчеты идут в рублях, то и обязательство считается выраженным в рублях.

Начнем с того, что это утверждение неверно. Надо различать валюту долга, то есть валюту, в которой выражено денежное обязательство, и валюту платежа, то есть валюту, в которой это денежное обязательство должно быть оплачено . Значит, обязательство по таким договорам выражено в иностранной валюте, поэтому в счете-фактуре суммы также могут быть выражены в валюте, что прямо предусмотрено Налоговым кодексом .

Если вы указали в договоре, что цена составляет определенную сумму в условных единицах, привязанных к какой-либо валюте (одна условная единица равна одному доллару США, евро или какой-нибудь другой денежной единице по курсу ЦБ РФ на дату оплаты), то получается, что валюта долга — условные единицы, а не иностранная валюта. Так что формально налоговики будут правы, считая, что в этом случае счет-фактура должен быть составлен только в рублях.

Поэтому мы предлагаем решить эту проблему так: указывать в договоре в качестве валюты долга иностранную валюту, а не условные единицы. Таким образом, во-первых, обязательство будет выражено в иностранной валюте, а значит, поставщик вправе указать в счете-фактуре суммы в иностранной валюте. А во-вторых, поставщик даже должен так сделать, поскольку в Налоговом кодексе говорится, что в счете-фактуре нужно указать цену по договору .

Таким образом, счета-фактуры будут составлены в соответствии с требованиями Налогового кодекса, а корректировать ничего не придется.

* * *
Возможные налоговые риски надо минимизировать еще на этапе составления договора, правильно сформулировав условие договора об установлении цены.

Ознакомьтесь так же:  Как лучше составить договор купли продажи

———————————
п. 2 ст. 317 ГК РФ
Письмо ФНС России от 24.08.2009 N 3-1-07/674
пп. 1, 3 Информационного письма Президиума ВАС РФ от 04.11.2002 N 70
п. 7 ст. 169 НК РФ
подп. 7 п. 5 ст. 169 НК РФ

Полный текст статьи читайте в журнале «Главная книга» N 04, 2010

Форвардный контракт (Forward contract) — это

договор купли-продажи по которому две стороны договариваются об обмене активов в установленные сроки и по фиксированной цене

Общая характеристика форвардного контракта, отличительные черты форвардных контрактов, примеры форвардного контракта, виды форвардов, форвардный валютный контракт, цена форвардного контракта, рынок форвардных контрактов, российский форвард

Форвардный контракт — это, определение

форвардный контракт — это договор, по которому одна сторона в определенные сроки обязуется передать товар, ценные бумаги или средства другой стороне. По указанной стоимости, в указанное время и указанном месте. Форвардный контракт не является ценной бумагой, но часто используется на финансовых рынках.

Форвард — это документ, что обязывает двух людей продать или купить товары, ценные бумаги или средства в договоренное время на договоренных условиях в дальнейшей жизни. Обычно контракты заключаются вне биржи, но все же это прочная сделка.

форвард — это производный финансовый инструмент. Благодаря ему одна сторона обязуется в определенный по договору срок передать базовый актив (товар) другой стороне или исполнить иное альтернативное денежное обязательство. Покупатель обязуется принять и оплатить этот товар. Таким образом, по условиям договора у сторон возникают встречные денежные обязательства. Размер этих обязательств зависит от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке срока или в срок, установленный договором.

форвардный контракт — это обязательный для исполнения срочный контракт. В соответствии с ним покупатель и продавец соглашаются на поставку товара с заранее оговоренным качеством и количеством. На определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

форвардный контракт — это предопределенный курс исполнения контракта на обмен валют, на определенную согласованную будущую дату с учетом разницы процентных ставок между указанными валютами.

форвард — это договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать продукт (базовый актив)другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

форвард — это форма срочных, быстрых расчетов, производимых не более чем через два рабочих дня после заключения сделки. Обычно форвардные сделки заключаются, совершаются банками, торгово-промышленными фирмами с целью избежать возможных убытков от колебания, изменения цен, валютных курсов.

форвард — это договор купли-продажи (поставки) какого-либо актива через определенный срок в будущем. Это срочный договор с обязательным его исполнением каждой из сторон договоренности, т.е. твердая сделка.

двустороннее соглашение за стандартной (типичной) формой, которое удостоверяет обязательство лица приобрести (продать) базовый актив в определенное время на определенных условиях в будущем с фиксацией цен такой

во время заключения форварда.

новый заголовок

Примеры форвардного контракта

Приведем пример форвардного контракта:

Лицо А заключило с лицом В форвард. Они оформили 1 июля поставку акций АО «Свет» на 1 октября по цене 100 руб. за акцию. В соответствии с заключенным контрактом 1 октября лицо А передаст лицу В 1000 акций. В то время как лицо В заплатит за них 100 тыс. руб. Само заключение контракта не требует от сторон никаких расходов в связи с оформлением сделки.

Форвардный контракт, как правило, заключается в целях осуществления покупки или продажи на взаимовыгодных условиях. Плюс страхование поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного исхода сделки или изменения цены.

Таким образом, заключив сделку, лицо В застраховалось от повышения рыночной стоимости бумаг, так как в договоре стоит фиксированная цена. И она не зависит от повышения стоимости ценных бумаг. Лицо А, в свою очередь, застраховалось от возможного падения курса акций, так как в договоре указана цена.

Теперь оба контрагента застрахованы от неблагоприятного развития событий. Однако они не смогут воспользоваться благоприятной для них конъюнктурой. Если к 1 октября акции вырастут до 150 руб., лицо А не будет иметь возможности реализовать возникший прирост стоимости. Аналогично получится и с лицом В, если курс упадет до 50 руб.

Несмотря на то, что форвардный контракт подразумевает обязательное исполнение, контрагенты не застрахованы от непредвиденных ситуаций. Это может произойти из-за банкротства или недобросовестности одного из них. Поэтому до заключения сделки им стоит проверить друг друга «на вшивость» и полноту кошелька.

Выше мы рассмотрели форвард между двумя бизнесменами. Теперь обратимся к примеру контракта клиента с банком:

Клиент решил через 6 месяцев продать 100 000 долларов Соединенных Штатов. Он заключает с банком форвардный договор на продажу валюты. То есть оформляет валютный форвардный договор. В нем фиксируются курс продажи доллара по 32 руб. за штуку. Дата расчетов (через 6 месяцев) и размер задатка (25% от стоимости контракта — 25 000$). Клиент вносит задаток на счет Банка. Через полгода клиент зачисляет на счет банка оставшуюся часть своих обязательств, 75 000 $. А банк зачисляет на счет клиента рублевые средства за проданную валюту по курсу 32 руб. В итоге клиент получает 3 200 000 руб.

Рассмотрим пример получения выгоды благодаря своевременно заключенному форвардному договору:

Анализ рыночной ситуации показал трейдеру, что в течение трех месяцев стоимость золота преодолеет отметку 1200$ за унцию и будет повышаться далее. Трейдер решил заключить форвард на покупку золота по цене 1100$. Через три месяца цена актива равна 1300$. Исполнение контракта в данном случае означает покупку золота по цене 1100 долларов за унцию. А это на 200$ ниже рыночного курса. Таким образом, трейдер продает приобретенное золото по рыночной цене 1300$ и получает прибыль в размере 200$ за каждую унцию золота.

Рассмотрим пример хенджирования при помощи форвардного договоренности. Импортер планирует через три месяца приобрести товары за границей. Для этого ему необходима валюта. Для предотвращения рисков, он решает хеджировать покупку валюты трехмесячным договором на доллар США. Импортер отправляется в банк для заключения сделки. Там ему предлагают трехмесячные контракты курсу 1$ за 30руб. Импортер заключает с банком контракт, обязуясь купить доллары. Проходит три месяца, импортер уплачивает по контракту 30 руб. за один доллар и получает контрактную сумму. В этот момент курс доллара на рынке составил 31 руб. Однако по контракту импортер получает доллар по 30 руб. А через три месяца курс доллара равен 29 руб. на рынке, но импортер все равно обязан выполнить условия соглашения и купить доллар за 30 руб. Получается, что заключение форвардного контракта застраховало импортера от возможной неблагоприятной конъюнктуры, но и не позволило воспользоваться выгодной для него ситуацией.

А если вместо импортера из прошлого примера «подставить» экспортера? Он должен получить выручку через три месяца. Затем, эту выручку экспортер планирует перевести в рубли. Чтобы не рисковать, он хеджирует будущую продажу долларов заключением контракта. Экспортер заключает с банком контракт, в рамках которого решает продать доллары банку по цене 30 руб. за доллар. Через три месяца, экспортер отдает по контракту доллары по цене 30 руб. за доллар и получает контрактную сумму. Конъюнктура на рынке в этот момент может оказаться любой. Предположим, что курс доллара составил 29 руб. Но по контракту экспортер все равно продает доллар по 30 руб. Пусть курс доллара через три месяца равен 31 руб., но экспортер обязан выполнить условия сделки и продать доллар за 30 руб. Получается, что заключение контракта застраховало экспортера от неблагоприятной конъюнктуры, но не позволило воспользоваться благоприятной ситуацией.

Теперь попробуем вместо импортера представить спекулянта. Он прогнозирует, что через три месяца курс доллара составит 31 руб. В связи с этим спекулянт покупает контракт, где 1долл стоит 30 руб. Через три месяца курс доллара на рынке равен 31 руб. Спекулянт покупает доллар по контракту за 30 руб. и тут же продает его на рынке по 31 руб., при этом выигрывая на одном долларе один рубль. Если курс доллара к этому моменту упал до 29 руб., то спекулянт проигрывает 1 руб. И он обязан исполнить форвард, по которому он должен купить доллар за 30 руб., а продать его спекулянт может сейчас только за 29 руб. В данном примере возникает общая закономерность для срочных контрактов, а именно: если играют на повышение, то покупают контракт, и выигрывают от роста цены, но при этом проигрывают от ее падения.

Допустим, в предыдущем примере спекулянт ожидает падения курса доллара через три месяца до 29 руб. Тогда он будет играть на понижение. В этом случае спекулянт продает контракт за 30 руб. Через три месяца доллар стоит 29 руб. И спекулянт покупает его на рынке за 29 руб. Потом он поставляет его по форвардному контракту за 30 руб., выигрывая рубль. Пусть доллар на тот момент стоит 31 руб. Чтобы исполнить контракт, спекулянт вынужден купить доллар на рынке за 31 руб. и поставить его по контракту за 30 руб. В этом случае его проигрыш равен 1 руб. В данном примере видно общую закономерность при заключении срочных контрактов, а именно: если играют на понижение, то продают контракт, и выигрывают от снижения цены, но проигрывают от её роста.

Позиции форвардных договоров

Форвардные договоры заключаются с целью игры с курсовой стоимостью выбранного актива. Две стороны в таком случае занимают короткую и длинную позиции.

Короткая позиция — это когда валюты больше продано, чем куплено. Таким образом, обязательства по проданному активу превышают требования по приобретенному активу. То есть короткую позицию занимает продавец активов.

Игра на повышение — это когда количество купленной валюты больше, чем количество проданной. Таким образом, требования по приобретенной валюте превышают обязательства по проданной валюте. То есть длинную позицию занимает покупатель валюты.

Лицо, занимающее короткую позицию, полагается на понижение рыночной цены актива. А лицо, которое держит игру на повышение, опирается на дальнейший рост рыночной цены актива, лежащего в основе контракта.

Отличия форвардных контрактов

Форвардные контракты заключаются, как правило, вне биржи. Иногда для удобства сторон валютные рынки Forex сами разрабатывают стандартные контракты для операций на этих биржах. Это характерно для данного вида контрактов. Форварды имеют свою специфику и черты, отличающие его от других контрактов.

Отличительные черты форвардов:

— имеют обязательную силу, их нельзя обратить;

— они составляются с учетом всех требований сторон и не являются объектом обязательной отчетности;

— при составлении контракта должны быть определены: дата, время и место привоза товара, стоимость активов, качество поставляемого товара, цена за единицу товара.

Существует три основных вида форвардного контракта:

— расчетный форвард не заканчивается только поставкой актива;

— поставочный форвардный контракт заканчивается поставкой актива и полной оплатой сделки;

— валютный форвард состоит из обмена валют по зафиксированному курсу.

Форвардный контракт с открытой датой — форвардный контракт, где не определена дата расчетов покупателя с поставщиком.

Форвардная цена актива — цена форвардов на актив. Устанавливается в сам момент заключения соглашения сторон. Расчёты между участниками сделки происходят по фиксированной цене.

Расчетный форвардный договор

Расчетный форвардный контракт — обязательство одной стороны заплатить другой стороне разницу, которая возникает между ценой товара на момент заключения и на момент исполнения договоренности. Выгода в расчетном форвардном договоре всецело зависит от случайного события. Этот вид договора считается «сделкой на разницу» так как во время исполнения не происходит ни оказание какой-либо услуги, ни движение товара. В результате расчетного договора может быть получен доход, размер и факт которого зависит от колебания цен на рынке.

Поставочный форвардный договор

Поставочный форвардный контракт — договор, согласно которому сделка между двумя сторонами заканчивается поставкой товара и его полной оплатой покупателем, на его условиях. Часто срочные внебиржевые сделки называются постановочным договором. В хенджировании он занимает важное место. То есть помогает нейтрализовать различные риски в изменениях цен на товар. Этот вид форвардного контракта подразумевает под собой реальную поставку условленного товара в условленные сроки. Исходя из этого цель поставочного форварда в фиксации цены, по которой будет осуществлена поставка товара.

Валютный форвардный контракт

Валютный форвардный контракт — это, закрепленное контрактом соглашение между двумя сторонами (банк и небанковский клиент, или же два банка). Заключив однажды контракт, клиент не может, ни отказаться от него, ни изменить его условия, не имея согласия на то банка-контрагента. То есть эти операции совершаются на межбанковском рынке и на части клиентского рынка.

Валютные форвардные сделки — это, сделки, при которых стороны договариваются о поставке иностранной валюты через какое-то время. То есть сделка заключается сегодня, а дата валютирования (исполнения контракта) настанет через определенный срок в будущем. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.

История российского форварда

За рубежом рынок форвардных контрактов значительно популярнее, чем в Российской Федерации. У нас же некоторые исследователи несерьезно относятся к такого рода контрактам. И утверждают, что это всего лишь разновидности игр или пари. Однако такие контракты широко обсуждаются и исследуются юристами. Они видят в них самостоятельный тип договоров как в биржевой, так и в банковской практике.

Об актуальности таких сделок и необходимости контроля над ними неоднократно говорилось, начиная с 90-х годов 20 в. Именно тогда банками стали заключаться первые расчетные форвардные контракты. Особенно после финансового кризиса 1998 г. Тогда массовое неисполнение таких сделок не было принудительным. Что привело к огромным убыткам в крупнейших российских банках. А также большого числа западных банков, на долгие годы закрывших лимиты на Россию.

Основы нормативно-правовой базы по форвардным сделкам были заложены Банком РФ еще до кризиса 1998 г. Было составлено два нормативных акта:

— инструкции Банка Российской Федерации от 22 мая 1996 г. N 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации». В нем был установлен порядок совершения сделок банками с форвардными контрактами;

— еще одним документом, регулирующим банковский рынок, стало Положение Банка Российской Федерации от 21 марта 1997 г. N 55 «О порядке ведения бухгалтерского учета сделок покупки-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов и ценных бумаг в кредитных организациях». В нем был установлен порядок ведения бухгалтерского учета дано четкое определение срочной (форвардной) сделки. Под срочной понималась сделка, исполнение ее осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня заключения».

Партнерами зарубежных банков по форвардным сделкам были наши московские банки. Валютный курс контрактов определялся с ориентацией на параметры, установленные Банком Российской Федерации, и не превышал 6,50 руб. за 1 долл. США.

Может показаться, что московские банки играли в беспроигрышную игру с курсом валют. У них не возникало сомнений в незыблемости параметров, которые устанавливали денежные власти. Они не задавали вопросов, почему же зарубежные банки фиксируют будущий валютный курс покупки долларов, заключая срочные сделки.

Однако, в марте — апреле 1998 г. после опубликования Банком России платежного баланса страны за 1997 г., иностранные банки стали выводить капиталы из Российской Федерации. Это произошло потому, что минус по текущему счету является основным индикатором повышения риска инвестиций по независимому заемщику.

10 июля 2001 г. вышло распоряжение Правительства РФ от N 910 – «О Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 — 2004 годы)». Приоритетной для Правительства РФ была задача развития фондовой биржи и инвестиционных институтов, в том числе формирования рынка в России. Предполагалось внести соответствующие изменения в ГК РФ по отмене правовых норм, позволяющих признавать срочные виды сделок в качестве пари.

Ознакомьтесь так же:  Материальные и коллизионные нормы международного частного права

Риски форвардных контрактов в России

В обоснование отнесения форвардных контрактов к играм и пари часто приводится рискованный характер этих сделок. Логично, что в основании игры лежит риск другого порядка. С достаточной долей достоверности можно утверждать, что риск при играх и пари обусловлен азартом. Договор страхования также признается рисковым, но характер риска, лежащий в основании такого договора, иной, нежели при играх и пари.

Форвардные контракты тоже рисковые сделки, однако, риск изменения цены на актив — это предпринимательский риск, присущий деятельности участников рынка. А риск при игре «понарошку» создается игроками. Косвенно на это указал и Конституционный Суд РФ 16 декабря 2002 г. N 282-О: «Отказ в судебной защите требований из соответствующих сделок может в ряде случаев оказаться в противоречии с принципом свободы предпринимательской деятельности, принципом свободы договоров, закрепленным в ст. 421 Гражданского кодекса РФ». В основании форвардного контракта лежит извлечение прибыли как основной цели предпринимательской деятельности со страхованием рисков.

Новейшее законодательное решение обеспечило форвардные сделки судебной защитой при условии, что хотя бы одна из сторон — юридическое лицо. Оно имеет лицензию на осуществление банковских операций, или на профессиональную деятельность на рынке.

Это лишь первый шаг в совершенствовании правового регулирования подобных сделок, за которым должны последовать и конкретные меры, направленные на развитие этого сегмента финансового рынка.

Основные характеристики форвардного контракта

Форвардный контракт — это соглашение между сторонами о будущей поставке актива. Условия сделки оговариваются в сам момент заключения договоренности. Исполнение контракта происходит только в соответствии с данными условиями и в назначенные сроки.

По своим характеристикам форвард относится к индивидуальной сделке. Поэтому вторичный рынок таких контрактов не развит или развит слабо. Исключением является форвардный валютный рынок.

При заключении контракта стороны оговаривают цену, по которой будет продан товар. Данная цена товара называется ценой поставки. Она остается фиксированной во все время действия форварда.

В связи с форвардным контрактом возникает еще и понятие форвардной цены. Форвардная цена — это, цена поставки, указанная в контракте, который был заключен к этому моменту времени.

— направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно товара. Он является предметом соглашения. В отличие от других сделок, стороны, заключая форвард, предусматривают реальную реализацию товара продавцом и приобретение его покупателем;

— передача товара и переход права собственности на него ожидается в будущем, в срок, указанный в договоре.

Форвардные контракты на основании определенных выше признаков обладают особой формой соглашения поставки. Покупка товара по форварду происходит без предварительного осмотра товара. Потому что:

— зачастую товар на момент подписания договора не изготовлен, и предоставить его для осмотра невозможно;

— товар на момент заключения соглашения еще в собственности продавца, и не отправлен на склад биржи для осмотра. Иначе вследствие длительных сроков поставки продавцу пришлось бы оплачивать бирже кругленькую сумму за хранение товара. Однако при наличии образцов товара их могут осмотреть заинтересованные покупатели.

Форвард отличная возможность для страхования прибыли. В момент заключения договора фиксируются заранее оговоренные условия, такие как срок доставки, количество товара, и его цена. Такое страхование рисков называется хеджированием.

Форвардная стоимость — результат оценки участниками сделки всех факторов, влияющих на рынок, и перспектив дальнейшего развития событий.

Во время заключения форвардных договоров стороны могут предусмотреть исполнение обязательств. Установить меры, которые заставят возможного должника своевременно исполнить взятые на себя обязательства. Такими мерами в биржевой практике обычно выступают задаток или залог.

Особенности производных ценных бумаг

Производные ценные бумаги обладают следующими особенностями:

— стоимость базируется на цене лежащего в основе биржевого актива. В его качестве могут выступать и другие ценные бумаги;

— форма обращения аналогична обращению основных ценных бумаг;

— временной промежуток ограничен (от нескольких минут до нескольких месяцев);

— купля-продажа ценных бумаг позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях. Это происходит потому, что инвестор оплачивает не полную стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Внедрение и распространение на российском рынке производных финансовых инструментов, связаны с решением проблемы размещения денежных средств. А также выбором такой стратегии, которая обеспечивала бы не только получение дохода, но и страхование от рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен.

Различия в видах контрактов

Ниже представлена таблица, по которой можно понять разницу между форвардным и фьючерсным контрактом.

Расчетная палата – общий покупатель и продавец; конкретные контрагенты в контракте обезличены.

Два конкретных хозяйственных контракта.

Вид прав – обязательств.

Свободно заменяемые, переуступаемые.

Качество, количество, базы, время поставки.

Устанавливаемые сторонами сделки в договорах.

Стандартная потребительная стоимость, единая для всех контрактов.

Расчетная индивидуализированная потребительная стоимость.

Зависит от биржевого актива, обычно довольно высокая. Ликвидация в двух формах: физическая поставка или обратная сделка.

Часто ограничена. Наличный платеж вместо поставки.

Частота поставки базисного актива.

Открытое соглашение на двойном аукционе.

Минимален или отсутствует по зарегистрированному биржей контракту.

Присутствуют все виды рисков, уровень которых зависит в том числе от кредитного рейтинга контрагентов.

Регулируется биржей, соответствующими государственными органами.

Определяются на момент истечения его срока

Расчет прибыли или потер

Расчет проводится ежедневно по итогам прошедших торгов.

Какой же вид сделки наиболее выгоден? Форвардные контракты предоставляют простое и удобное средство фиксации ценового курса. Фьючерсы привлекательны тем, что дают возможность получить прибыль.

Одним из недостатков фьючерсов считается ценовое искажение. Оно является результатом деятельности продавцов, которые не взимают комиссионных денег с клиентов, а занимаются торговлей за свой счет.

Такие биржевые мастера следят за изменением цен и, благодаря своей интуиции, частично перехватывают заказы клиентов.

Фьючерсный договор имеет временную гибкость в отличие от форвардного. Фьючерсный может быть выполнен в любой момент, в то время как изменение даты при форвардном контракте может произойти лишь по согласованию с банком и повлечь дополнительные расходы.

Теперь обратимся к характеристике опционов и форвардных контрактов.

Договор между продавцом опциона и покупателем опциона (владельцем опциона). Продавцом опциона может быть банк.

Договор между банком и покупателем.

Опцион согласовывается индивидуально между банком и покупателем или покупается и продается на бирже.

Форвардный контракт согласовывается индивидуально между банком и покупателем.

Опцион — это обусловленная в будущем продажа или покупка определенного количества валюты одного вида в обмен на валюту другого вида.

Форвардный контракт — это не ограниченная условиями в будущем продажа или покупка определенного количества валюты одного вида в обмен на валюту другого вида.

Курс обмена определяется (фиксируется) в опционном соглашении.

Курс обмена определяется (фиксируется) в контракте. Курс основан на спот-курсе валюты плюс уступка в цене или минус премия, получаемая на разнице в процентной ставке между двумя валютами.

Опцион должен быть куплен у продавца опциона по определенной цене (известной как премия).

Форвардный контракт не покупается. Прибыль банка образуется из разницы между его ценами на покупку и продажу валюты.

Опцион может быть совершен его владельцем в точно установленный срок или любое время до установленного срока (в зависимости от срока опциона). После истечения срока действия опцион становится недействительным.

Форвардный контракт начнет действовать в точно установленный срок или любое время между двумя установленными датами в будущем в зависимости от сроков контракта. Контракт должен начать действовать в установленный срок (если только с банком не будет заключено специальное соглашение по его продлению).

Опцион совершается владельцем путем уведомления об этом продавца опциона.

Расчеты по форварду осуществляются обеими сторонами.

Особенностей сделки

— обмен валютами (расчет) произойдет не раньше, чем через 3 рабочих дня после заключения контракта;

— будущий курс валют фиксируется при заключении сделки;

— срок платежа фиксируется в контракте;

— не обсуждаются проблемы ликвидности до наступления срока платежа.

Банк, заключивший форвардную сделку, обязуется поставить на оговоренную в контракте дату валюту по заранее определенному курсу, независимо от реального рыночного изменения курса на этот момент.

Предприятие обязуется обеспечить поступление валюты в банк или представить поручение на перевоз валюты за границу. Импортер, напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, если ожидается повышение курса валют платежа, зафиксированной в контракте.

Таким образом, клиент банка страхует свои риски. Риск берет на себя банк. Поэтому банк, обычно, в этот же день на ту же сумму и в той же валюте заключает еще один форвард. Но уже с другим банком или фьючерсную сделку на специализированной бирже.

Форвардные сделки являются общепринятым способом избежать изменение курсов валют. Для клиента любые валютные операции, включающие инвестиции за границей, взятие займов и их выплата, — все связано с вопросами поддержания стоимости валютных активов. При помощи форвардных контрактов клиент может заранее зафиксировать стоимость курсов валют и сократить затраты при их обмене.

Случаи применения форвардных операций

Форвардные операции применяются в случаях:

— хеджирования риска (страхования) валютных рисков;

Хеджеры пытаются снизить риск изменения цены или процентной ставки. Им это удается при помощи форвардных контрактов, которые гарантируют будущий курс валюты. Хеджирование риска не увеличивает и не понижает ожидаемые доходы участника рынка, а лишь изменяет профиль риска.

Принцип хеджирования риска состоит в том, что движение курсов валютного рынка компенсируется равным и противоположным движением цены страхового инструмента.

Банк может осуществлять страхование рисков своих клиентов. Например, внешнеторговые организации, имеющие платежи и поступления в разных валютах. Благодаря использованию форвардных контрактов они способны застраховать риск изменения курсов валют.

Если компания хорошо знает график продаж и закупок, она может хеджировать риск возможного изменения курса в неблагоприятную сторону. Если компания заранее знает обменный курс, то она в состоянии просчитать свои будущие расходы и наметить правильную инвестиционную и ценовую политику.

Каждый форвард включает в себя три основных элемента:

— соглашение, имеющее форму обязательства купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую;

— курс валют фиксируется в момент заключения контракта;

— исполнение контракта осуществляется в согласованное время в будущем.

Для клиентов коммерческих банков данный вид сделок позволяет более точно рассчитать поступления и платежи на перспективу, застраховаться на случай повышения или понижения курса соответствующей иностранной валюты по отношению к государственной валюте.

Каждый форвардный контракт готовится с учетом специфики продавца и покупателя. Индивидуальный характер соглашения имеет определенные недостатки:

— необходимость времени для согласования условий договоренности;

— отсутствие гарантии его исполнения.

Форвардный контракт заключается, в целях осуществления реальной продажи или покупки валюты, в том числе для страхования продавца или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен. При этом заключенный контракт не позволяет участникам воспользоваться возможной будущей благоприятной ситуацией.

Процедура заключения форвардных сделок с банком:

— между банком и предпринимателем должно быть подписано «Генеральное соглашение о транзакциях на международном валютном рынке Форекс»;

— бизнесмен должен открыть счет в банке в иностранной валюте. На счету должна быть сумма не менее 10% от предполагаемой суммы форвардной сделки в качестве залога;

— и заполнить заявление на форвардную сделку. Оно должно быть подписано уполномоченным представителем и заверено печатью.

Цена форвардного контракта

Во время заключения форвардного контракта стороны определяют цену, по которой сделка состоится. Такая цена называется ценой поставки. Она остается неизменной все время действия форвардного контракта. Цена поставки является итогом согласования позиций двух сторон. Если через некоторое время вновь заключается форвардный контракт, то в нем фиксируется новая цена. Она может отличаться от цены поставки первого контракта. Это происходит потому, что изменились ожидания сторон относительно будущей конъюнктуры рынка.

Примером может послужить следующая ситуация:

1 сентября был заключен форвардный контракт двух сторон на товар А с ценой поставки 100 руб. И в этот момент форвардная цена равна 100 руб. А 20 сентября был заключен новый форвард на товар А с ценой поставки, уже равной 120 руб. Срок его истекает одновременно с первым контрактом. В этом случае цена поставки для первого контракта остается той же. А вот форвардная цена для этого товара А составляет уже не 100 руб., а 120 руб.

Заключение форвардных контрактов за рубежом

Экономика любой страны не может существовать без развитого рынка финансов. Его составной частью является валютный рынок. Он представляет собой систему устойчивых экономических отношений. Они возникают в результате различных операций по купле-продаже различного вида валютных ценностей, а также иностранной валюты.

Однако каждая страна пришла к конкурентоспособному финансовому рынку не сразу. И если в нашей стране форвардные и иного рода сделки до сих пор не имеют широкого спектра регулирования, то в зарубежных странах дело обстоит несколько иначе.

Во Франции 28 марта 1885 г. закон легализовал сделки купли-продажи ценных бумаг и товаров. Этот закон трижды менялся до замены его другим. Новый закон был принят 2 июля 1996 г., в нем были:

— признаны законными сделки, касающиеся процентных ставок;

— узаконены срочные сделки по валюте и индексам;

— из текста закона была устранена ссылка на поставку.

В настоящее время во Франции до сих пор действует этот закон «О модернизации финансовой деятельности». Он предоставляет защиту требованиям, возникающим из расчетных форвардных договоров, если, по меньшей мере, одна из сторон договора является производителем инвестиционных услуг, финансовым учреждением или нерезидентом, имеющим сходный статус.

Область применения этого закона связана с концепцией инвестиционно-финансовой компании. Такая компания осуществляет коммерческую деятельность в пользу третьих лиц. Она принимает, передает и выполняет заказы, ведет операции по купле-продаже от своего имени и за свой счет. Также она осуществляет управление ценными бумагами. Это случается, когда в этих видах деятельности используются такие финансовые инструменты, как:

— инструменты денежного рынка;

— форвардные контракты по процентным ставкам;

— контракты по свопам и опционам.

По закону любая сделка, совершенная на территории Франции, может быть заключена только официально признанным участником рынка. Несоблюдение этого правила влечет аннулирование данной сделки. При возникновении спора между участниками соглашения и невыполнении обязательств одной из сторон, эта сторона несет ответственность и не может уклониться от ответственности.

В Великобритании суды отказывали на протяжении более ста лет в защите от конфликтов между сторонами. Но они пытались сформулировать конкретные условия, при которых сделки все-таки подлежали защите в суде. Тем не менее, только в 1986 г. был принят закон о финансовых услугах, предоставляющий судебную защиту сторонам при условии, что обе или хотя бы одна из сторон совершает эту сделку в качестве предпринимателя с целью «обеспечения дохода или избежания потерь».

Важным примером правового регулирования игр и пари послужило Германское гражданское уложение. Он гласил: «Из игры или пари обязательство не возникает. Исполненное на основании игры или пари не может быть истребовано обратно, так как обязательство отсутствовало. Данные правила распространяются и на соглашение, по которому сторона, проигравшая игру или пари, с целью уплаты долга примет на себя обязательство в отношении выигравшей стороны, в частности совершит признание долга».

Европейский законодатель обусловливает защиту требований, возникающих из расчетных форвардных контрактов, специальным статусом их участников:

— предполагающим профессиональную подготовленность участников к заключению такого рода сделок;

— исключающим возможное нанесение ущерба публичным интересам;

— обеспечивающим особый контроль за их деятельностью со стороны властей, а при наличии «слабой» стороны — еще и особые гарантии ее прав.

То есть при решении вопроса о предоставлении судебной защиты расчетным форвардам, некоторым видам игр и собственно пари, важной считалась та роль, которую этот договор играет в конкретных обстоятельствах.

Как видно на примере других стран, форварды в нашей стране — вещь не очень надежная и усовершенствованная. Конечно, с опытом придут новые законы и регламенты, способные регулировать систему форвардов. Но пока, эта система больше похожа на маленького ребенка. Он уже научился ползать, но пока никак не может крепко встать на ноги. Будем надеяться на то, что со временем Россия догонит, а то и перегонит своих «старших братьев».

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *